미 증시 대비 상대적으로 제한적은 조정 예상

MSCI 한국 지수 ETF 는 1.21% MSCI 신흥 지수 ETF 는 0.68% 하락했다. 야간선물은 외국인이 202 계약 순매도한 가운데 1.90pt 하락한 270.40pt 로 마감했다. NDF 달러/원 환율 1 개월물은 1,185.50 원으로 이를 반영하면 달러/원 환율은 10 원 하락 출발할 것으로 예상한다.

미 증시가 연준의 전격적인 금리인하에도 불구하고 미국 내 코로나 확진자 증가 및 경기 둔화 우려로 급락했다. 특히 연준이 정기적인 FOMC 를 2 주 앞두고 전격적으로 금리를 인하한 점은 경기 둔화 우려를 자극했으며, 이는 수출 의존도가 높은 한국 증시에 부정적인 영향을 줄 것으로 전망한다. 특히 과거 사스, 신종플루, 메르스 등 주요 질병사태 당시와 달리 이번에는 중국의 공장이 멈췄다는 점은 한국의 대 중국 수출 급감을 야기시켰으며, 이는 글로벌 공급망 훼손을 자극했다는 점에서 경기 둔화 우려를 더욱 자극했다. 이런 가운데 파월 연준의장은 금리인하 이외에 추가적인 대책은 없다고 발표한 점은 투자심리에 부정적이었다.

한편, 애플, MS, NVIDIA, 아나로그디바이스, NXP 테크에 이어 마이크로칩 테크(-6.10%) 또한 예상보다 느린 속도로 공급망이 정상으로 돌아오고 있다며 실적 부진 경고를 했다. 애플 부품주 중 하나인 쿼보(-2.13%)도 코로나 19 확산으로 스마트폰 공급망 및 고객의 수요가 예상보다 약할 것이라며 실적 가이던스를 하향 조정한다고 발표한 점도 관련 기업들에 영향을 줄 것으로 예상한다. 다만, 연준의 추가적인 금리인하 기대, ECB 의 TLTRO 등 정책 대응, WB, IMF 의 긴급 대응 시사와 함께 한국 정부의 적극적인 움직임 등은 경기 둔화 우려를 제한할 것으로 전망된다. 이를 감안 한국 증시는 각국 정부의 대응에 대한 수혜로 미 증시 대비 조정폭은 제한할 것으로 전망한다.